去年，全球經(jīng)貿(mào)增長(zhǎng)乏力，集運(yùn)市場(chǎng)整體需求不振，運(yùn)力過剩局面延續(xù)，運(yùn)價(jià)處于歷史低位，航運(yùn)市場(chǎng)困難重重，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)全年平均872點(diǎn)，較2014年的1086點(diǎn)下滑19.7%，可見運(yùn)價(jià)低迷。從中國(guó)7家上市班輪公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，無論是干線運(yùn)輸，還是區(qū)域內(nèi)運(yùn)輸，班輪運(yùn)輸業(yè)務(wù)的營(yíng)收及盈利均出現(xiàn)下滑。

全線下滑

去年，中國(guó)遠(yuǎn)洋（601919.SH；01919.HK）集裝箱航運(yùn)及相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入447.26億元，同比減少6.32 %；營(yíng)業(yè)成本429.97億元，同比降低3.46%；毛利率3.87%，同比減少2.85%。完成集裝箱運(yùn)輸量982.77萬TEU，同比增長(zhǎng)4.1%；實(shí)現(xiàn)單箱平均收入3995元/TEU，同比下降12.4%；按美元計(jì)單箱平均收入641美元/TEU，同比下降13.6%。

去年，中海集運(yùn)（601866.SH；02866.HK）集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入286.44億元，同比減少10.22%；營(yíng)業(yè)成本298.31億元，同比減少3.15%；毛利率-4.15%，同比減少7.6%。完成重箱量780.94萬TEU，同比下降3.51%；國(guó)際航線平均運(yùn)費(fèi)為4757.16元/TEU，同比降低9.00%；國(guó)內(nèi)航線平均運(yùn)價(jià)為1539.50元元/TEU。具體到各航線上，太平洋航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90.76億元，同比下降3.10%；歐洲地中海航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.61億元，同比下降19.74%；亞太航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.11億元，同比下降11.31%；國(guó)內(nèi)航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.06億元，同比下降18.47%。

去年，東方海外國(guó)際（00316.HK）旗下的集裝箱運(yùn)輸及物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.27億美元，同比下跌9%。完成集裝箱運(yùn)輸量557.59萬TEU，同比基本持平；實(shí)現(xiàn)單箱平均收入936美元/TEU，同比下降10%。具體到各航線上，亞洲/澳洲航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.78億美元，同比下降9%；北美洲航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.35億美元，同比下降4%；歐洲航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.14億美元，同比下降13%。

去年，長(zhǎng)榮海運(yùn)（2603.TW）運(yùn)輸部門實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1438.37億元新臺(tái)幣，同比減少6.44%；實(shí)現(xiàn)部門收益96.60億元新臺(tái)幣，同比減少43.24%。具體到各航線上，美洲航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入538.31億元新臺(tái)幣，占總收入的44%；歐洲航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入220.22億元新臺(tái)幣，占總收入的18%；亞洲航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入281.39億元新臺(tái)幣，占總收入的23%；其他航線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入183.52億元新臺(tái)幣，占總收入的15%。

去年，陽(yáng)明海運(yùn)（2609.TW）集裝箱運(yùn)輸部門實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1205.63億元新臺(tái)幣，同比減少5.64%；實(shí)現(xiàn)部門損益-43.82億元新臺(tái)幣，較2014年的8.07億元新臺(tái)幣大幅減少51.89億元新臺(tái)幣。

與上述5家班輪公司相比，另2家主要從事亞洲區(qū)內(nèi)運(yùn)輸?shù)陌噍喒颈M管在營(yíng)業(yè)收入及平均運(yùn)費(fèi)上有一定幅度的下滑，但盈利水平依然保持行業(yè)內(nèi)較高水平。

去年，海豐國(guó)際（01308.HK）在亞洲區(qū)內(nèi)共經(jīng)營(yíng)61條貿(mào)易航線，其中包括10條通過聯(lián)合服務(wù)經(jīng)營(yíng)的貿(mào)易航線及24條通過集裝箱互換艙位安排經(jīng)營(yíng)的貿(mào)易航線，覆蓋中國(guó)、日本、韓國(guó)等亞洲58個(gè)主要港口。海豐國(guó)際經(jīng)營(yíng)一支由71艘集裝箱船組成的船隊(duì)，總運(yùn)力達(dá)8.69萬TEU，其中包括44艘自有船舶及27艘租賃船舶，平均船齡為7.6年。去年，海豐國(guó)際海上物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.87億美元，同比減少6.9%。完成集裝箱運(yùn)輸量216.32萬TEU，同比增長(zhǎng)4.13%；平均運(yùn)費(fèi)率414美元/TEU，同比下降11.91%；實(shí)現(xiàn)毛利5720萬美元，同比減少1.9%；毛利率5.8%，同比增長(zhǎng)0.3%。

去年，萬海航運(yùn)（2615.TW）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入638.59億元新臺(tái)幣，同比減少4.65%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)80.13億元新臺(tái)幣，同比減少12.36%；毛利率12.55%，同比減少1.1%。其中，運(yùn)費(fèi)收入為612.07億元新臺(tái)幣，同比減少3.89%；租金收入為15.08億元，同比減少29.25%。

格局大變

從近年來市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)看，集運(yùn)市場(chǎng)供過于求的狀況還將持續(xù)一段時(shí)間，但供需差距逐步縮小，船舶大型化、經(jīng)營(yíng)聯(lián)盟化和行業(yè)整合將帶來行業(yè)集中度和準(zhǔn)入門檻的進(jìn)一步提高。

船舶大型化趨勢(shì)將促使班輪公司不斷優(yōu)化運(yùn)力結(jié)構(gòu)、完善區(qū)域支線網(wǎng)絡(luò)布局，也將促進(jìn)樞紐港碼頭操作能力的提升。面對(duì)持續(xù)低迷的集運(yùn)市場(chǎng)，行業(yè)整合已成為集運(yùn)業(yè)發(fā)展的常態(tài)，成為實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)、提升競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段?？梢哉f，船舶大型化和經(jīng)營(yíng)聯(lián)盟化將主導(dǎo)集運(yùn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

一方面，隨著超大型集裝箱船交付數(shù)量逐漸增多，航運(yùn)市場(chǎng)低成本競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈。在需求低速增長(zhǎng)、運(yùn)力依然過剩、收入增長(zhǎng)受限的形勢(shì)下，低成本戰(zhàn)略將成為班輪公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

有班輪公司認(rèn)為，集運(yùn)業(yè)進(jìn)入長(zhǎng)期低增速時(shí)代后，在船隊(duì)結(jié)構(gòu)方面，必須優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以滿足客戶需求為出發(fā)點(diǎn)，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，調(diào)整大型船舶比例和自有船舶比例，加大節(jié)能環(huán)保型船舶比例；在企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面，必須持續(xù)改善航線和貨源結(jié)構(gòu)，加快推進(jìn)航線運(yùn)力、營(yíng)銷客戶資源、船舶資產(chǎn)、信息化系統(tǒng)、聯(lián)盟合作以及組織架構(gòu)、人力資源等方面的整合，努力提升貨運(yùn)量；在市場(chǎng)營(yíng)銷方面，加大新興市場(chǎng)、區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)、第三國(guó)市場(chǎng)等的布局和投入，最大限度降低即期運(yùn)價(jià)下滑速度；在經(jīng)營(yíng)理念方面，堅(jiān)持“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，從用戶體驗(yàn)出發(fā)，為客戶設(shè)計(jì)服務(wù)產(chǎn)品，堅(jiān)持服務(wù)、流程、產(chǎn)品的創(chuàng)新，尋求差異化突破，不斷優(yōu)化產(chǎn)品，增加非海運(yùn)費(fèi)收入，為總收入提供有效補(bǔ)充。

另一方面，聯(lián)盟競(jìng)爭(zhēng)不斷升級(jí)將大大促進(jìn)船舶大型化推進(jìn)速度，加劇行業(yè)低成本競(jìng)爭(zhēng)程度。隨著歐盟批準(zhǔn)達(dá)飛輪船收購(gòu)美總輪船，中國(guó)遠(yuǎn)洋旗下中遠(yuǎn)集運(yùn)整合中海集運(yùn)相關(guān)集裝箱船舶資產(chǎn)，目前2M、O3、CKYHE和G6四大聯(lián)盟的競(jìng)爭(zhēng)格局將發(fā)生變化，新的競(jìng)爭(zhēng)格局將逐步形成。

4月20日，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)所屬中遠(yuǎn)海運(yùn)集裝箱運(yùn)輸有限公司（中遠(yuǎn)海運(yùn)集裝箱）在上海與達(dá)飛輪船、長(zhǎng)榮海運(yùn)和東方海外就成立“海洋聯(lián)盟”（OCEAN Alliance）一事簽署合作備忘錄。繼2M和OCEAN Alliance之后，剩下的具備遠(yuǎn)洋干線運(yùn)輸實(shí)力的班輪公司正就組建新聯(lián)盟進(jìn)行緊鑼密鼓的談判。據(jù)《航運(yùn)交易公報(bào)》小編了解到的消息，第三家新聯(lián)盟已簽署合作備忘錄，至少包括5家班輪公司，新聯(lián)盟即將浮出水面。由此，集運(yùn)市場(chǎng)三足鼎立局面即將形成。

伴隨著集運(yùn)市場(chǎng)新三大聯(lián)盟浮出水面，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提高，對(duì)于聯(lián)盟之外的班輪公司而言將面臨艱難的抉擇，因?yàn)檫h(yuǎn)洋干線上的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)演變?yōu)榇蟠母?jìng)爭(zhēng)、聯(lián)盟的競(jìng)爭(zhēng)，單打獨(dú)斗的班輪公司的競(jìng)爭(zhēng)力將被大大削弱。然而，集運(yùn)市場(chǎng)變化動(dòng)蕩的格局遠(yuǎn)未結(jié)束，甚至可以說剛剛開始。

低迷未改

今年，世界經(jīng)濟(jì)仍將呈現(xiàn)復(fù)蘇乏力態(tài)勢(shì)，行業(yè)短期內(nèi)仍難以擺脫目前的困境，班輪公司經(jīng)營(yíng)仍充滿挑戰(zhàn)。

據(jù)Alphaliner預(yù)計(jì)，今年集運(yùn)市場(chǎng)貨量將增長(zhǎng)1.6%，較去年的1.3%略有提升；運(yùn)力將在去年增長(zhǎng)8.5%的基礎(chǔ)上，繼續(xù)增長(zhǎng)4.6%。新交付船舶運(yùn)力預(yù)計(jì)達(dá)135.6萬TEU，其中萬箱以上新船交付運(yùn)力占比高達(dá)69%。供需矛盾依然嚴(yán)峻，運(yùn)價(jià)將繼續(xù)在低位徘徊，對(duì)班輪公司收入造成較大壓力。

一季度，集運(yùn)市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，總體呈現(xiàn)供需失衡態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)呈下滑趨勢(shì)。3月中旬，主要國(guó)際班輪干線市場(chǎng)運(yùn)價(jià)處于近5年來最低水平。中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)一季度平均為739點(diǎn)，同比下滑30.2%。

不妨以經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的東方海外一季度相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來做些說明。一季度，東方海外集裝箱運(yùn)量同比上升4.2%。其中，亞歐航線箱量同比下跌11.1%；跨太平洋航線箱量同比上升12.4%；跨大西洋航線箱量同比上升10.8%；亞洲—大洋洲航線箱量同比上升5.3%。然而，箱量的上升并不足以支撐營(yíng)收上漲。東方海外一季度總收入為11.138億美元，同比下跌17.1%，主要原因在于每標(biāo)箱平均運(yùn)輸收入同比下跌20.4%。東方海外表示，一季度集運(yùn)業(yè)表現(xiàn)使今年航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇的不確定性大幅增加；全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)減少，新船運(yùn)力投入運(yùn)營(yíng)擴(kuò)大了全球船隊(duì)規(guī)模，也將加深這種不確定性。

于3月份完成集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)整合的中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海集運(yùn)的一季度業(yè)績(jī)也是極其慘淡。一季度，中國(guó)遠(yuǎn)洋集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)虧損13.77億元；中海集運(yùn)實(shí)現(xiàn)歸屬上市企業(yè)股東凈利潤(rùn)為-8.6億元，同比減少225.38%。